Сравни.ру: Как выбрать акцию на IPO в России

По итогам 2024 года сразу несколько крупных компаний вышли на IPO в России. Аналитики ББР Брокер поделились насколько выросли акции таких компаний с выхода на биржу и насколько перспективными оказались эти размещения для частных инвесторов.

Участие в IPO (первичном публичном размещении акций компании) может быть интересным вариантом для инвесторов. Но выбор перспективной компании требует внимательного анализа. Разбираем ключевые критерии‚ на которые стоит обратить внимание.

Что такое IPO

IPO (от английского Initial Public Offering) – это первичное размещение акций компании на бирже. В этот момент частная компания становится публичной, выпускает свои акции и начинает продавать их инвесторам.

Вот основные причины, по которым компании проводят IPO:

Во-первых, компания привлекает деньги на развитие. Например, средства от продажи акций можно потратить на новые технологии, расширение бизнеса или погашение долгов.

Во-вторых, IPO помогает повысить узнаваемость компании и укрепить ее репутацию.

Для инвесторов IPO –

это возможность купить акции на раннем этапе и заработать, если их цена вырастет. Однако есть и риски: не каждая компания после выхода на биржу становится успешной, и акции могут подешеветь.

Таким образом, IPO – это важный шаг для компаний, которые хотят расти и привлекать деньги, а для инвесторов – шанс вложиться в перспективный бизнес.

Для участия в IPO необходимо купить акции у брокерской компании.

Как выбрать перспективную акцию на IPO

Большой free-float

Free-float – это доля акций, находящаяся в свободном обращении. Например, компания 30% своих акций разместила на бирже – это значит, что free-float равен 30%. Чем больше этот показатель, тем выше ликвидность ценных бумаг. А значит, проще купить или продать их по справедливой цене. Размер доли акций в свободном обращении, то есть free-float, объявляет сама компания, когда готовится к размещению.

Большой free-float также снижает риск манипуляций с ценой акций и делает их более привлекательными для институциональных инвесторов, то есть крупных компаний, вкладывающих в акции. Компании с высоким free-float, как правило, более устойчивы к резким колебаниям рынка. Это особенно важно в условиях нестабильной экономики.

Понятная стратегия компании

Инвесторы должны четко понимать, каким образом компания планирует зарабатывать деньги и развиваться в долгосрочной перспективе. Обычно эту информацию предоставляет сама компания перед размещением, ее опубликует вместе с данными о компании брокер.

Если бизнес-модель сложна для понимания, существует риск неожиданных убытков или управленческих ошибок. Компании с четко сформулированной стратегией развития и прозрачными целями обладают большей инвестиционной привлекательностью. Это снижает вероятность резких изменений курса акций после IPO.

Эффективный менеджмент

Команда топ-менеджеров играет ключевую роль в развитии бизнеса. Перед инвестициями важно изучить биографии руководителей компании, их предыдущий опыт, достижения и возможные конфликты интересов. Успешные IPO чаще всего связаны с командами, которые ранее уже добивались значительных результатов в своей отрасли.

Финансовая устойчивость

Перед выходом на IPO компании подают финансовые отчеты, которые можно проанализировать. Ключевые показатели – выручка, прибыльность, уровень долга и рентабельность.

Если компания стабильно растет и генерирует прибыль, вероятность успешного размещения выше. Перед инвестированием важно изучить проспект выпуска акций, ознакомиться с мнениями аналитиков выбранной брокерской компании (обычно они есть в приложении брокера, например "Альфа-Инвестиции" или "СберИнвестиции") и здраво оценить все риски. IPO может стать как отличной возможностью для роста капитала, так и источником убытков, если выбор компании будет сделан без должного анализа.

Почему инвесторы теряют деньги на IPO

Прошедший 2024 год стал рекордным по количеству IPO на российском фондовом рынке: 14 компаний провели первичное размещение акций. Совокупный объем привлеченных средств составил 84,22 миллиарда ₽, что в два раза превышает показатели 2023 года – 40,76 миллиарда ₽.

Однако

Несмотря на высокий интерес инвесторов, результаты размещений для частных вкладчиков оказались неоднозначными: большинство акций после IPO значительно снизились в цене.

По данным аналитического управления "ББР Брокер", наибольший объем средств привлекла ГК "Элемент" (крупнейший разработчик и производитель микроэлектроники в России) – 15 миллиардов ₽. Однако акции этой компании потеряли 35,8% своей стоимости по итогам 2024 года.

Другие крупные размещения показали схожую динамику:

МТС Банк – привлечено 11,5 миллиарда ₽, падение акций на 47,5%.

"Европлан" – 13,1 миллиарда ₽, снижение на 18,3%.

"Всеинструменты.ру" – 12 миллиардов ₽, обвал на 43,69%.

"ВИ.ру" – 14,5 миллиарда ₽, падение на 57,6%.

Только три компании, вышедшие на IPO в 2024 году, завершили год с положительной динамикой:

IT-компания "Аренадата" – рост на 41,5%.

"Озон Фармацевтика" – +18,5%.

Застройщик "АПРИ" – +9,0%.

В целом же рынок IPO в 2024 году можно назвать убыточным для краткосрочных инвесторов, так как совокупное снижение капитализации крупных размещений превысило 30%.

Несмотря на отрицательную динамику акций, частные инвесторы сохраняли интерес к IPO. Их доля в размещениях составила 40,6% (34,15 миллиарда ₽), хотя это и ниже уровня 2023 года – 68,2%.

Крупнейшие вложения частных инвесторов пришлись на IPO "Европлана" (7,47 миллиарда ₽) и ГК "Элемент" (7,50 миллиарда ₽), но оба размещения привели к существенным убыткам.

Почему акции падают после IPO

Высокая ключевая ставка

Эксперты связывают снижение стоимости ценных бумаг с несколькими факторами. Основным из них стало ужесточение денежно-кредитной политики Банка России во второй половине 2024 года. Повышение ключевой ставки привело к увеличению привлекательности безрисковых активов, таких как облигации и депозиты, что вызвало отток инвесторов из фондового рынка.

По словам аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, повышение процентных ставок привело к тому, что инвесторы начали перекладывать средства в более надежные инструменты.

Однако он отмечает, что с началом цикла снижения ключевой ставки рефинансирования акции, потерявшие в цене, могут быстро восстановиться.

Пока ставки остаются на высоком уровне, инвесторы могут открыть вклад на выгодных условиях. Подобрать подходящий вклад и открыть одни из самых выгодных депозитов онлайн можно на витрине Сравни.

Низкая стоимость российского рынка

Снижение цен на акции IPO в 2024 году связано с краткосрочными рыночными факторами. По мнению управляющего директора по рынкам акционерного капитала ФГ "Финам" Леонида Павликова, рынок находится на своих минимальных значениях, что влияет на текущие оценки компаний. В долгосрочной перспективе бумаги могут восстановить позиции.

Таким образом, для краткосрочных инвесторов рынок IPO в 2024 году оказался малоприбыльным. Однако для долгосрочных игроков сохраняются перспективы роста при улучшении макроэкономических условий и снижении ключевой ставки Банка России.

Наиболее успешными стали IPO компаний, которые предлагали понятные бизнес-модели, демонстрировали стабильную финансовую отчетность и обладали достаточным free-float, то есть долей акций в свободном обращении, говорит Владимир Чернов. Чем больше этот показатель, тем более независимо развивается компания.

✅

В то же время размещения с низкой прозрачностью или слабым спросом у инвесторов показали менее впечатляющие результаты.

❌

При начале цикла снижения ключевой ставки все эти ценные бумаги могут быстро вернуться к ценам своих первичных размещений, говорит Владимир Чернов.

Источник: Сравни.ру